铅锭进口窗口是否已经打开？
1、截止今天中午，国内1612合约报价19065元/吨，LME2207美元/吨报价计算，沪伦比为8.6。
2、关税税率方面，最惠国铅锭进口关税普遍为3%，其中，韩国为1.8%，澳大利亚为0，详见下方关税表。
3、根据SMM计算，铅锭进口对应沪伦比：
当关税=3%时：港口到岸实际成本=19230元/吨，对应沪伦比8.7
当关税=1.8%时：港口到岸实际成本=19009元/吨，对应沪伦比8.61
当关税=0时：港口到岸实际成本=18676.49元/吨，对应沪伦比8.46
（LME以2207美元/吨计算，汇率以6.89计算）
由上可知：
1、对于一般关税为3%的最惠国而言，距离进口铅锭窗口打开尚有一定距离。
2、对于关税相对较低的韩国、澳大利亚而言，虽然进口窗口已经打开，但由于是点对点的贸易协定，进口需要申请，流程相对复杂。且澳大利亚没有交割库，现货存量无法保证。
3、国内近几年铅锭进口极少，以出口为主，2016年1-9月仅进口了221吨。国内贸易商想要大规模进口铅锭需要重新在市场上寻找交易对手，也为铅锭进口增加了难度。
4、进口铅锭无法在国内交仓锁价，存在较大价格风险。
5、由于国内进口铅锭较少，里面的杂质无法得到保证，下游是否会认可，也是一个问题。
综上所述，SMM认为，虽然近期国内铅价大幅上涨，沪伦比值接近临界点，但短时间内通过进口铅锭套利的空间仍然有限。（上海有色网陈思捷）