房企“扼喉”铝厂及建材商，三方究竟谁在承担大宗商品涨价带来的风险？

原材料涨价致建材商压力倍增。

当房企步入“凛冬”时刻，正叫苦不迭之时，作为上游的建材商和铝厂也在承担着压力。近期，铝、铜等原材料上涨使得建材商的产品成本快速上升，但当建材商上调产品价格时，却发现长久以来原本作为上游的他们早已被房企“扼喉”，失去议价能力。

成本上升导致错失订单

相比较10月18日24820元/吨的价格，铝期货价格已经出现了回落。这表明，霍明的企业在这段时间内压力会有所缓解，材料成本不会这么高了。霍明经营的一家门窗企业专门为房企项目提供产品，而他的上游则是铝厂。

三方的价格战

那究竟，建材商为何不上调价格与市场同频呢？“很多人会觉得，铝厂、建材商、房企三者之间是一种垂直的关系，上游能够控制价格，议价权在上游手中。实际上，是房企掌握了几乎绝对的议价权，铝厂和建材商也在这种情况下成为了类似平级的关系。”霍明表示。

在霍明看来，房企的“越级”沟通和“精确计算铝厂盈利空间从而压低产品单价”的行为让铝厂和建材商都失去了原本应该属于自己的议价权利。“不过铝厂多数是大型企业，靠着订单数量能够获胜。但建材多数是小型企业，在这种情况下，经营压力就比较大了。”霍明说。

房企是产业链“大玩家”

自2021年以来，房地产行业频繁出现“负面事件”。业内认为，一方面，不断有房企出现违约事件，导致房地产资本市场信用下降。另一方面，地价、建材价格上调也在逐步压缩房企利润。最终，这些影响都传递到房企经营层面，变成了压垮房企财务的“一根稻草”。

地价方面，国家统计局发布的数据显示，2021年前三季度，房企土地购置面积为13730万平方米，同比下降8.5%。不过，同时期内，土地成交价款为9347亿元，增长0.3%。这表明，土地单价有所上涨。而在“房住不炒”的背景下，多数城市对于房价有一定管控，房价上限已然明了，房企利润空间成为“明牌”。

那么，房企净利润下滑除了地价以外，是否与建材价格上涨有关？铝、铜等大宗商品的涨价效应是否会传递到房地产层面？霍明表示，他深谙原材料及建材涨价会导致建筑成本上升，但是目前尚未传导到房企层面。

因此，在霍明看来，至少2021年铝等大宗商品以及建材涨价的影响还暂时不会在房企经营层面出现，这其中有一定时间差。不过，商票“苦恼”建材行业久矣。尚未兑付的商票在建材企业的报表中变为应收账款，但却存在“收不回来”的风险。

而被房企“扼喉”的铝厂及建材商则对这一现象束手无策。有“防水界茅台”之称的东方雨虹被“暴增”的应收账款压得几乎喘不上气。数据显示，2021年前三季度，东方雨虹应收票据及应收账款为129.52亿元，达到了上市以来的最高点，且公司超过5成的收入都来自赊销。10月27日，也就是发布三季报的第二天，东方雨虹股价跌停。投资者们认为，当前房企兑付商票不稳，东方雨虹资金存在风险。